4. Kapitalværdimetoden og den interne rentefodsmetode

Disse to hænger til dels meget sammen. Dette skyldes, at man opstiller samme forhold til at starte med. Man opstiller nemlig allerførst en nettobetalingsstrøm. Dette gøres ved at man for hele investeringens levetid opstiller de årlige udgifter og indtægter. Disse to metoder lægger således optil, at man sagtens kan have forskellige estimerede ydelser fra år til år. Vi har nu nedenfor opstillet en nettobetalingsstrøm for vores investering i forhold til de estimerede forudsætninger. 

Som det fremgår af ovenstående, har vi estimeret med en aftagende afsætning, dog har vi ikke medtaget nogen markedsføringsomkostninger. Havde vi det, ville vi have sat disse under udbetalinger, som samlet set havde reduceret vores nettobetalingsstrøm. Nettobetalingsstrømmen for det enkelte år, fremkommer som forskellen mellem ud- og indbetalinger for det enkelte år.

Nettobetalingsstrømmen siger ikke så meget i sig selv. Derfor har vi nu to mulige veje, som vi kan gå. Nemlig den interne rentefodsmetode eller kapitalværdimetoden. Begge er super nemme, så vi elsker selvfølgelig dem begge to. Vi vil nu gennemgå den første, nemlig internrentefodsmetode. Her skal vi igen have fat i vores yndlingsprogram – Excel :)

Her bruger vi formlen IA. Dette har vi gjort, og kigger du på billedet nedenfor, kan du se, hvordan du skal gøre det. 

Som du vil kunne se nedenfor har vi fastsat vores kalkulationsrente til 13 %. Vi tager højde for de forhold, som tidligere er beskrevet. Vi har blandt andet taget højde for, at den rente, som vi ville kunne opnå ved at sætte pengene ind i banken. Som situationen er i øjeblikket er forventningerne ikke særlig gode. Dog er vores investering i tasker, som vis afsætning vil være præget af moden på markedet, til tider være svær at forudse. Vi har dog store erfaringer og ekspertise indenfor modebranchen, så vi har alligevel ret stor tiltro til vores estimerede afsætning. Alle disse forhold har vi således efter bedste evne vurderet, og fastlagt en kalkulationsrente på 13 %.

Man bruger formlen ved at skrive =IA og i en parentes, angiver man der, hvor nettobetalingsstrømmen står. Herefter taster man blot ’enter’, og Excel giver dig så den interne rente. Det betyder, altså den rente, hvor kapitalværdien bliver 0, og den viser også den rente, som investeringen rent faktisk bliver forrentet med.

I vores tilfælde vil den interne rente være 36 %. Hvilket kan ses på billedet nedenfor.

Denne rente skal vi så holde op imod vores kalkulationsrente, som vi i dette tilfælde har sat til at være 13 %. Dette betyder altså, at vi i virkeligheden opnår en større forrentning for investeringen, end vores minimumskrav. Vi bør altså investere i et produktionsanlæg til maskiner.

Vi kunne have løst problemstilling på en anden måde, hvor vi havde opstillet to yderligere koloner, hvor vi i den første havde skrevet faktor og i den anden nutidsværdi. Ved denne værdi tilbageskriver vi således værdien af investeringens nettobetalingsstrøm til år 0. Når vi summerer dette, får vi kapitalværdien, og som du måske tidligere har læst, skal denne være positiv, for at investeringen er lønsom.

Denne metode, vil nu blive gennemgået for vores potentielle investering i produktionsudstyr til produktion af tasker. 

Faktoren beregnes ved lægge renten (som decimaltal) sammen med 1 og denne opløftes i året, med negativt fortegn. Dette ses på billedet ovenfor, hvorefter formlen trækkes for de resterende år.

Når man har beregnet alle faktorerne, ganges årets faktor med årets nettobetalingsstrøm, og vi får nutidsværdien. Nutidsværdierne summeres, og vi får da kapitalværdien.

  Som det ses på ovenstående billede er kapitalværdien udregnet, og som det fremgår er denne positiv. Vores investering er altså lønsom. YES – så er vi rigtig glade :)